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债市掀整顿风暴央行叫停银行间债市线下交易

发布时间:2020-03-26 12:20:40 阅读: 来源:镍合金厂家

央行出手整治银行间债券市场。央行昨天发布“中国人民银行公告〔2013〕第8号”,正式叫停不透明的线下交易,该规定从发布之日起实行。而此前多为线下交易的银行理财账户将因此受到影响。

“从线下搬线上”防止利益输送

央行规定,未与同业拆借中心联网的市场参与者不得开展债券交易。这也就意味着,曾经存在于市场的“线下交易”将被遏制。

一上海银行间市场交易员称,此前,并不是所有的银行间债券交易都要走前台,比如一些丙类户不能进行前台交易,往往采取线下与交易对手签订协议,直接在后台结算的方式。交易价格等核心信息都是机构自行磋商,并不透明公开,这些不透明的关联交易容易产生利益输送。该交易员称,通过杜绝线下交易,可以极大减少利益输送的发生。

有分析认为,前后台信息联通可将同一债券交易的全面信息纳入统一监管、全程跟踪,防止出现漏损、改装、逃避监管等不规范的行为。

银行理财账户或将升级为乙类

在此之前,丙类户不需联网交易,因此此次新规再次直指丙类户的监管。值得注意的是,商业银行以理财产品管理人的名义在银行间债市开设的银行理财户,多数为丙类户,新规之下银行理财账户将受到较大影响。

一银行人士称,银行理财资金配置资产最广泛的银行间债券市场,由于银行理财账户在银行间债券市场属于丙类账户,理财投资的主要标的资产也在银行间债券市场,因此此轮债券市场的严厉整顿给银行配置债券类资产带来了较大的不确定性,此举或与6月银监会要求银行理财产品统一电子化登记新规一脉相承,理财产品的信息将更多地处于监管之下。

不过央行此次设立了1个月的过渡期。已经开立债券账户、但尚未与同业拆借中心联网的,可在一个月内办理联网手续。银行人士称,“目前来看,这应该是将银行理财等丙类户升级为乙类户的前奏。”

【丙类账户】 中央国债登记结算有限责任公司设置甲、乙、丙三种债券一级托管账户,丙类账户与甲、乙类账户的区别在于不能通过中央债券综合业务系统联网交易,必须通过结算代理人来交易。审计署官方网站的一篇文章称,丙类户往往是违约、对敲、内幕交易和代持交易的主体。

背景

债市掀整顿风暴

波及债市各个层面的监管风暴在今年悄然展开。

年初部分基金、券商和银行被爆出员工参与债券违规个案。随后在今年4月下旬,中央国债登记结算有限责任公司发通知称,暂停信托产品、券商资管以及基金专户开立银行间账户,央行开始整顿丙类户,堵截债市利益输送渠道。随后,中债登再次发出指令,要求理财丙类户不得与自营账户进行交易结算。

在债券发行的一级市场上,发改委从今年5月份开始取消了企业债定价发行,缩减为比较透明的招标发行、簿记建档两种方式。

而央行此次规定,则进一步限制了债券市场线下交易的空间,降低了债券市场出现价格操纵的可能。但也被一些交易员认为降低了市场效率。

声音

“不能撤单,央行太狠了”

央行新规中第一条规定:“市场参与者之间的债券交易应当通过全国银行间同业拆借中心交易系统达成,债券交易一旦达成,不可撤销和变更。”不少交易员对此反应激烈并表示不解。

“央行太狠了,不允许撤单这条规定实在不解。”昨日一位不愿透露姓名的上海交易员向新京报记者表示,目前市场上出现的大多数撤单都是源于操作失误,出错是正常的,大机构交易员一天都有好几十笔交易,很难保证长期一点错也不出。

另一交易员则认为,不可撤销可能是监管部门为了杜绝某些机构故意做价格,上午做,下午撤,干扰市场正常定价,产生误导。但他也认为,在正常交易中因手误等原因造成的交易撤单时有发生,如果不允许撤单改单,则无形中增加了交易员的压力。

“以后就得仔细复核,不能点错了交易,心里忐忑啊。”该人士称。不过,他担心这可能会导致错误交易单被动搁置,提高交易难度,降低交易效率。(记者苏曼丽)

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