【资讯】未来两月仍会出现低点

未来两月仍会出现低点

A股在周一探底之后，终于否极泰来，银行等板块再次带领大盘继续向上。银帆投资公司投资部总经理李志新表示，目前宏观经济弱复苏的迹象比较明显，A股在未来两个月之内还会出现调整，全年看仍会是震荡为主，但整体行情会好于去年。　　中国证券报：本周市场再次活跃，怎么判断目前市况？　　李志新：在未来两个月之内市场还会出现调整。今年资本市场难现辉煌，更多是以震荡为主，去年振幅较大，今年的振幅应该比去年小。　　从宏观上看，经济复苏的过程应该是缓慢的，不是之前市场预想的强复苏。好的预期已经在一季度充分反映，二季度应该还会出现一个低点，但总体来说，今年经济基调不会差，我们可以耐心等待低点，再做一些行业和投资品种的配置。　　中国证券报：在具体行业选择上，哪些板块机会较大？　　李志新：某些行业今年跌幅较大，如果进行价值发掘，应该有一些比较好的投资机会。利空对行业影响是长远的还是非长远的，主要看利空对企业的实际影响有多大，真正好的投资者应该是在企业困难的时候去投资。　　总体上看，机会更多存在于新兴行业，比如国家大力扶持的环保、管网升级、安防、信息建设，这都是国家长期投资的方向。而在城镇化这个问题上，我们认为相关板块的机会需要耐心等待，毕竟买入后立竿见影获得收益的概率很低。　　中国证券报：过去一年你们主要采取了哪些投资策略 ？　　李志新：去年年初，我们判断因为经济不太明朗，市场可能不会有大机会，因此采用了在行业中自下而上选股的方法，在市场低迷时，投资时间比较长的投资者应该都会知道，每年都会有一波上涨行情，但是这个上涨什么时候来，什么时候是低点，我们都不知道。但是我们可以做些判断，在机会出现时积极把握。　　中国证券报：市场不确定的因素很多，你们是如何控制风险的？　　李志新：在过去多年的投资生涯中，基本上没有超过大盘5%和10%的回撤。这主要得益于我们会冷静等待市场好的机会。一个成熟优秀的投资者不但要学会怎么看好的公司，要学会冷静，更要学会等待。　　尽量避免冲动投资。去年我去了几家公司，其中一家在新疆，煤炭储量为1.42亿吨。按市场一般的判断，其市场价值达80亿元，按照煤炭股的估值应该是160亿元，显然该公司具有非常大的潜质，这是市场一般的观点。但经过实地调研，我们发现，虽然这家公司的煤炭看似便宜，但是如果算上运费，比如运到重庆，价格就远远高于市价。这种价值是虚拟的价值，所以我们放弃了这个投资品种。　　今年股市表现得较好，以市场目前点位，其实风险仍明显大于收益。我们希望稳定地为投资者获得回报。如果高了，我可能就不参与或者控制仓位去参与市场的短期交易。

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